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Toggle近期全球股市不斷飆漲,即使美國、歐洲與南美國家的疫情似乎都尚未趨緩,但全球投資人已經不再看壞未來經濟的發展與復甦狀況。
再加上低利率的環境,美國聯準會的大撒幣寬鬆政策,讓全球流通在外的聰明錢紛紛朝向高報酬的商品逐利。
主要以美國科技股為主的Nasdaq指數正式創下歷史新高,在此次疫情影響下,新型態的經濟與科技的應變能力嶄露無遺。
曾經在2000年為過街老鼠的科技股,如今已經成為全球經濟脈動與股市發展的中流砥柱。
此外,台灣加權指數也創了歷史新高,上週收盤至萬二關卡,超過60%科技電子概念股為主的台灣,股市上漲的速度在全球股市中算是名列前茅。
股市創新高是進場的好時機嗎?
現在的美國S&P 500指數貴不貴?
由下可以看到美國企業實質盈餘與股價指數的走勢表現,基本上兩者的相似度非常高,畢竟企業有賺前獲利才會真實表現在股價的表現,許多人紛紛看到近期兩者間的差距越來越大(尤其從2008年起更是明顯)是不是企業盈餘跟不上股價,市場太過瘋狂,將發生下一次股市泡沫。
本益比通常是衡量股價高低的指標,CAPE Ratio是一個調整後的本益比。
2000年網路科技泡沫,S&P 500指數的本益比超過40倍,以科技股為主的Nasdaq指數更是超過100倍。
但至今,S&P 500指數的本益比接近25倍,而Nasdaq指數的本益比接近28倍,雖然目前整體股價指數的本益比高於歷史平均值,但尚未接近瘋狂狀態。
高點到了嗎?美國股市估值偏高嗎?
CAPE Ratio越高表示股價評價偏貴,因此未來報酬表現不會有非常搶眼的成績。
若以現在美國股市的CAPE Ratio水準評估,美國股市未來10年之平均報酬表現可能為落在4%~6%,相較過往,看似不太可口,但在這個低利率的時代,投資股市仍是讓財富增長較佳的方法。
股市不斷創新高的時候該怎麼投資?
主動選股:
股市上漲時期,人人皆為股神。若上漲階段,你主動選股之報酬沒有超越市場大盤或是落後的話,基本上你就是不適合此種方法。
主動選股是進階的方法,即使是基金經理人,每年仍有超過8成輸給市場大盤。
各公司股票或是產業都將面臨產業循環與轉型危機,因此在股價的評價上,我們仍需要時常了解產業發展與檢視公司獲利情況,決定你的進出場時機點。
被動追蹤市場:
全球股市將隨著全球經濟發展不斷向上趨勢成長,股神巴菲特曾說:「道瓊指數未來會上看十萬點。」,這也是為什麼他會將未來90%的遺產投入美國整體股市ETF。
現在的高點只是相較過去的結果,十年後再回頭看,你仍會覺得現在是高點嗎?
你的投資目標是什麼? 提早出發,才有機會提早抵達目的地。
『我今天站在這裡,因面前的任務感到謙卑,因你們的信任感激,同時緬懷我們的前人所做出的犧牲。』—Barack Obama(美國前總統)