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Toggle0050 ETF與0056 ETF是台灣投資人最喜愛的兩檔ETF,你在網路上也可以看到許多的文章、影片或是媒體在討論到底哪個好…
我從頭到尾都是推薦原型ETF,基本上就是追蹤大盤指數的ETF,例如: 0050、0051、006208、00646、SPY、VTI、VEA、VT、ACWI…等,這些都是所謂的原型ETF,追蹤一個國家或是一個地區整體市場的股市表現,除了依照股市的市值加權標準篩選持股外,沒有其他因素干擾。
但台灣投資人偏愛股息,覺得沒有股息,錢沒有進入口袋,就是沒有賺錢,這個觀念是有些問題的,配息都只是左邊的口袋換到右邊的口袋,實際上沒有讓你價值增加。
現金股息從來沒有被證實為股價報酬的一個解釋因子,學術上的三因子模型或五因子模型也都沒有「股息」因子的使用,高股息的投資配置並沒有被證實帶來更好的報酬。
此外,你收到股息後,若沒有做股息再投入,基本上就是錯失了更多複利的機會,這也是另一種機會成本的損失。
以下就用數據說明, 0050 ETF 與 0056 ETF的差異,哪個值得投資呢? 用回測數據就會告訴我們一切。
0050與0056的基本介紹
1. 0050 元大台灣卓越50 ETF
- 成立時間:2003/06/25
- 管理費:0.43%
- 規模:3,024億台幣
- 成分股數量:50檔
- 配息頻率:半年配
- 追蹤指數:臺灣50指數
- 選股方式:臺灣50指數由臺灣證券交易所與英國富時指數編制公司合作編制,成分股是由上市股票中評選出50檔市值最大、符合篩選條件的上市股票。
2. 0056 元大高股息ETF
- 成立時間:2007/12/13
- 管理費:0.86%
- 規模:2,454億台幣
- 成分股數量:50檔(2022.12.16調整)
- 配息頻率:季配(2022.05.26調整)
- 追蹤指數:臺灣高股息報酬指數
- 選股方式:從台灣50與中小型100指數中,挑選未來一年預測現金殖利率最高的50檔標的。(含人為預測成分)
- 具收益平準金機制:主要是讓基金配息能不受到基金規模放大縮小所受到的影響。
0050 VS 0056 績效回測
A.歷史績效回測
檢視兩檔ETF過去1、3、5、10年與最長至2007年12月至今的數據(因為0056於2007/12成立),透過年化報酬率與夏普比率,你可以瞭解兩者間的報酬與風險。
下圖你可以很明顯比較出0050 ETF基本上是完勝0056 ETF,不論是單純看年化報酬率或是看風險與報酬一起評估的夏普比率(越高越好)。
以下分別呈現各個期間的淨值走勢與更多細節的比較數據,你都會發現0050比0056表現更好。
數據的計算皆以總報酬呈現,總報酬為「價差+股息」報酬率,除了計算價差報酬率外,兩檔ETF若有配發股息,都會再投入進行計算,呈現最完整的報酬率數據。
索提諾比率( Sortino Ratio )為評估投資標的在下跌時,風險與報酬之間的總合指標,數值越高越好。
比較時間 : 2007/12至今的走勢表現
比較時間 : 過去10年,2011/10 至今的走勢表現
比較時間 : 過去5年,2016/10 至今的走勢表現
比較時間 : 近1年,2020/10 至今的走勢表現
如果我們用定期定額的角度分析,每個月的月底投資3000台幣,做長期投資,比較0050 與 0056這兩檔ETF的總報酬表現,你也可以很明顯看到兩邊的數據差異,定期定額0050的績效完全比0056還要更好,10年的績效幾乎差距快一倍左右。
B.滾動報酬回測(Rolling Return)
滾動報酬率是另一種檢視報酬的方式,剛剛第一種歷史績效回測是屬於某段固定期間的績效評估,而滾動報酬可以檢視各個時間點進場,持有3、5或10年的平均年化報酬表現,這樣可以更全面性的檢視在每一個時間點進場可以獲得的報酬表現,比較不容易存在固定某段期間報酬特別好的偏誤情形。
延伸閱讀:滾動報酬率是什麼? 持有5年標普 500 平均年化超過10% ? 擔心進場時點影響投資績效?
舉例: 3年滾動報酬率,時間間隔一個月。
2012/01 開始投入,持有 3 年至 2015/01,即有此3年的年化報酬率 ; 2012/02 開始投入,持有 3 年至 2015/02,即有另一個3年的年化報酬率,所以就是每隔一個月進場,持有3年的報酬評估,2012/01~2015/01、2012/02~2015/02、2012/03~2015/03 …….. 2018/09~2021/09以此類推。
下圖你可以看到投資0050 與 0056這兩檔標的的3、5、10年的滾動報酬率表現。
很明顯的0050任一期間的平均滾動報酬率皆優於0056,表示不論你是在什麼時間點進場或是你打算長期投資幾年,基本上0050帶來的表現會優於0056。
時間頻率1 : 進場時間間隔一個月,持有3年的滾動報酬率分析
4.最大跌幅(Max Drawdown)
最大跌幅可以看出在投資的期間,如果遇到股市的熊市或黑天鵝事件時,可能會遭遇的最大損失情形。基本上,兩者遭遇的最大跌幅差距不大。
0050與0056的持股特性
1. 0050 元大台灣卓越50 ETF
- 0050成分股有超過50%集中在半導體
- 0050有高達47%集中於台積電
- 0050股價較容易受到單一產業(半導體)的影響
2. 0056 元大高股息ETF
- 具高成長性、高配息的科技股
- 配息穩定的房產股、金融股
- 含有人為預測配息,偏主動型
0050成長力強適合年輕族群 0056可創造被動收入
不需再猶豫了,開始才是最重要的
想太多常常是許多投資人容易出現的問題,另外,有些人會認為這些數據都是過去,要如何保證未來0050還會繼續成長,0050價格破百很貴,我要領0056穩定配發的股息就好…..
當然,投資的工具沒有絕對好壞,你可以挑選適合自己的工具,而我選擇不論從學理上或是實際回測數據上皆表裡如一,可被長久驗證的原型(市值型)ETF。
簡單樸實無華的投資方法,別再相信似是而非的謠言,數據會說話,我相信你看完這篇文章後,你已經知道怎麼做出選擇並開始行動了。