2024年對多數投資者而言，應該沒有人預想到今年會有這麼好的報酬成績。
2024年上半年市場回顧
昨天(5/23)是2024年的第 100 個交易日。
回顧前100個交易日，2024 年充滿了風險和機會，隨著各大量販超市推出粽子優惠，也標誌著端午節鄰近的夏季即將登場，台股加權指數短短5個月就從去年年底的17,930點向上衝破21,565點，上漲了20.7%。
這個漲幅早已打破各大投行在去年年底對台股設立的展望，即使今年還沒結束，但台股幾乎站在AI產業革新的風口上，下半年仍值得期待。
另外，美國標普500 指數在前 100 個交易日內也上漲超過 10%，這遠高於過去歷年的全年平均水準。自
1950 年以來，當標普500 指數在前 100 個交易日內上漲至少 10% 後，後續指數全年的平均報酬率約為 25%。你可能感覺到熟悉，因為去年的同一時點，標普500 指數上漲超過 8%，並在全年收盤時幾乎精確地達到 25%的漲幅。
雖然過去的表現無法代表未來的結果(這我非常認同)，但目前股市的強勁增長皆來自強勁的基本面支撐，如此強勁的增長也意味著下半年市場仍可能保持強勢。
有趣的是，標普500指數在2024年已經創下了大約25次的新高。過往標普500 指數創下新高的年份，全年平均大約30次，但像今年這樣的狀況並不多見，光是前五個月就已快接近全年度的水平，每當指數在年初創下這麼多歷史新高時，全年通常會創下超過50次的新高紀錄。
市場總是跌破眾人眼鏡
年初時，投資者認為聯準會將降息超過 150個基點（bps），而經濟學家預測通膨會順利降至接近 2%。各大投行的分析師預測這將推動標普500 指數在年底達到大約 4,800 點。
然而，如今聯準會今年可能只會降息一到兩次，且降息的時點一延再延。通膨尚未跌破 3%，而 10年期美國公債收益率上升了 60 個基點，中期公債指數目前下跌3.28%(以IEF ETF統計)，當大家去年年底認為股市漲過頭且債券已經築底時，
市場始終與你想的不一樣，債券市場仍在低谷盤旋，而股市持續創新高。
AI浪潮不再是2000年的網路泡沫。從近期多家科技巨頭與台灣供應鏈的財報可以觀察到，強勁的需求與利潤增長是股價上漲的最有力支撐。
標普 500 指數的公司正經歷近兩年來最佳的收益時期，整體利潤比去年增長了 6%。「美股七騎士」帶動了一切的增長，但更廣泛的增長趨勢也逐漸成形，標普500指數所有11 個產業的財報數據都超出預期，其中有8 個產業的利潤在成長。
從標普500等權重指數觀察，年初至今上漲約5%，而依市值加權的標普500指數上漲約12.1%，表示今年的漲幅貢獻不再僅集中在「美股七騎士」，更是來自所有產業的貢獻。
人工智慧不再是炒作，第四次工業革命正在上演，但現在仍很初期階段。
被高盛號稱地球上最重要的股票 輝達Nvidia， 才剛剛以優異的成績結束 2024 年第一季度的財報公告。它在各項指標上均超出大家預期，表示 AI產品的需求不是曇花一現。
你敢相信嗎? 輝達在一年前，因為預測下一季度110億美元的營收而驚呆了所有投資人，短短一年過去，輝達表示2024年第2季的營收預估達280億美元，此外，其股價在這段時間上漲了超過 200%，且其估值實際上已經下降，從高於 60 倍的本益比降至今天約 35 倍。
呼應輝達創辦人黃仁勳的話：「下一場工業革命已經開始……並將生產一種新商品：人工智慧。」目前，投資人關注的焦點正從創新核心的科技巨頭蔓延到對數據中心和電力傳輸的需求，從今年標普500指數前 10 名報酬排名觀察，其中有五家是公用事業和工業公司。
AI的產業革新仍處於早期階段，實際的生活應用都尚未實現，目前多數的需求都來自企業端的嘗試與研發，影響不會在一夜之間顯現，但同時，輝達的成績已儼然成為了 AI 和整體市場的重要試金石，也增強了大家對強勁經濟和強勁市場的信心。
股市總是領先產業與總經數據
股價的表現總領先企業財報或總體經濟6~9個月不等。這也是為什麼很多人在去年懷疑AI股在吹泡泡的原因，當你要等到數字都開獎後再進行決策，股價已經反應完畢。
產業分析是一種實力，但有時也要靠運氣，更多時候你要充滿樂觀的想像力。
經過 100 天，台美股在2024年開頭展現出強勁的走勢。儘管下半年面臨許多挑戰，像是美國總統大選、能源飆漲通膨無法降溫、地緣衝突持續燃燒…等，市場依然因為強勁的利潤支撐而持續增長，但要留意的風險是，短期爬的越高摔得越快越重，股價的修正總是常態，遇到時更別驚慌，唯有提前擬定各種市況變化，我們才更有機會長期待在市場享受複利的果實。